Меню

Денежный финансовый рынок как регулятор экономики

Финансовые рынки от А до Я

Всю совокупность отношений, которые имеют место при обмене разного рода материальных и нематериальных благ при посредничестве денег (как универсального платёжного средства), в экономической теории принято называть финансовым рынком.

Финансовые рынки можно назвать движущей силой и основой механизма современной экономики. Чем слаженнее и эффективнее они работают, тем более быстрыми темпами развивается экономика.

Введение

Обмен одних экономических благ на другие, обмен валюты одних стран на валюту других, торговля ценными бумагами, кредитование и т.п. – всё это разновидности операций совершаемых на современном финансовом рынке. А в том случае, когда речь идёт о таких операциях совершаемых в масштабе целых государств между собой, то говорят уже о мировом финансовом рынке.

Таким образом, по масштабу проведения операций, финансовый рынок можно подразделить на две основные категории:

  1. Национальный финансовый рынок;
  2. Международный финансовый рынок.

На национальном рынке производятся операции на территории отдельно взятого государства. Соответственно он полностью подчинён национальному законодательству. А международный рынок представляет собой не что иное, как совокупность всех отдельно взятых национальных финансовых рынков и потому не может быть подчинён законам, какого либо отдельного государства (на нём действуют специально созданные для этих целей международные нормы, правила и стандарты).

В современной экономике разделяют две основные модели финансовых рынков, сложившихся в странах континентальной Европы и Америки:

  1. Континентальная модель, базирующаяся на банковском финансировании, её ещё называют континентальной моделью или bank based financial system.
  2. Англо-американская модель, базирующаяся на рынке ценных бумаг и на институциональных инвесторах (market based financial system).

Континентальная модель отличается менее развитым вторичным рынком и не публичностью размещения ценных бумаг (относительно малое число акционеров и, соответственно, высокая степень концентрации акционерных капиталов). А в англо-американской модели, напротив, вторичный рынок гораздо более развит и существует ярко выраженная тенденция к публичному размещению ценных бумаг.

Впрочем, с течением времени эти две модели всё больше конвергируют между собой и границы между ними постепенно стираются.

Формы существования финансовых рынков:

  1. В форме организованной структуры (например, биржи, где все торговые операции совершаются по строго определённым правилам);
  2. В форме прямых соглашений (например, межбанковский рынок);
  3. В розничной форме (например, рынок банковских услуг для физических лиц).

Финансовые рынки

Наконец все финансовые рынки можно классифицировать по отраслям деятельности:

  1. Денежный рынок;
  2. Рынок капиталов;
  3. Фондовый рынок;
  4. Срочный рынок;
  5. Валютный рынок;
  6. Рынок драгоценных металлов;
  7. Рынок криптовалют.

Денежный рынок (Money market)

Экономические взаимоотношения с целью получения или предоставления денежных средств на короткие сроки (до одного года) получили название – денежный рынок.

Денежный рынок

Денежный рынок имеет три основные составляющие:

  1. Краткосрочные ценные бумаги;
  2. Межбанковские кредиты;
  3. Евровалюты.

Всех участников денежного рынка можно поделить на три категории:

  1. Кредиторы или те, кто предоставляет деньги во временное пользование. К этой категории относятся банки, небанковские кредитные учреждения, другие финансовые организации;
  2. Заёмщики или те, кто берёт деньги взаймы. Эта категория включает в себя физических лиц, государственные и муниципальные структуры, различного рода предприятия и организации и т.п.;
  3. Финансовые посредники осуществляют связь между двумя вышеупомянутыми категориями участников денежного рынка, хотя, в принципе, их участие не всегда необходимо. К ним можно отнести банки, профессиональных участников рынка ценных бумаг (брокеров, дилеров) и т.п.

Все вышеперечисленные категории участников денежного рынка объединяет одна общая цель – все намерены извлечь свою выгоду. Кредиторы получают прибыль за счёт того процента под который они выдают займы. Заёмщики намерены извлечь прибыль от использования взятых в кредит денежных средств. А выгода посредников состоит в комиссии, которую они взымают с кредиторов и заёмщиков за то, что сводят их вместе и нередко выступают гарантом заключаемой между ними сделки.

Ниже приведена картинка, иллюстрирующая основные инструменты денежного рынка:

Инструменты денежного рынка

Рынок капиталов (Capital market)

К этой отрасли финансовых рынков относятся долгосрочные финансовые операции (кредиты, инвестиции и т.п.). По сути своей это тот же денежный рынок, описанный выше, но только со сроками обращения финансов, превышающими один год.

Здесь вращаются так называемые длинные деньги, капитал инвестируется в разного рода долгосрочные финансовые инструменты (акции, долгосрочные облигации и т.п.).

Рынок капиталов имеет следующую структуру:

Рынок капиталов

Фондовый рынок (Stock market)

Всё что касается выпуска ценных бумаг и дальнейшего их обращения (покупки, продажи, перепродажи) напрямую относится к следующей отрасли финансовых рынков – рынку фондовому.

Фондовый рынок (Stock market)

Фондовый рынок включает в себя не только организованные торговые площадки – биржи, но и так называемую внебиржевую составляющую. На биржевом рынке котируются ценные бумаги крупнейших и надежнейших эмитентов (в том числе бумаги, относящиеся к голубым фишкам), а внебиржевой рынок служит пристанищем для бумаг, относящихся к категории рискованных (например, акции второго и третьего эшелонов не вошедшие в листинг биржевых площадок).

Фондовый рынок

Рынок ценных бумаг можно классифицировать по следующим основным критериям:

  1. По уровню размещения обращаемых финансовых инструментов:
  • Первичный. Здесь, как следует из названия, происходит первичное размещение ценных бумаг (это может быть как публичное (IPO), так и закрытое размещение);
  • Вторичный. Это наиболее известный широкому кругу людей рынок, на котором, собственно, и происходит основной объём операций по торговле ценными бумагами. К нему относятся все фондовые биржевые площадки;
  • Третий. Это внебиржевой рынок и торгуются на нём те ценные бумаги, которые по определённым причинам не смогли попасть в листинг официальных биржевых площадок;
  • Четвёртый. Здесь торгуют крупные институциональные инвесторы. Торговля происходит в электронном виде, крупными пакетами акций (или других ценных бумаг).
  1. По типу торгуемых финансовых инструментов:
  • Рынок акций;
  • Рынок облигаций;
  • Рынок производных финансовых инструментов и т.п.
  1. По степени организованности:
  • Биржевой;
  • Внебиржевой;
  1. По уровню глобализации:
  • Региональный;
  • Национальный;
  • Международный.
  1. По эмитенту торгуемых ценных бумаг:
  • Рынок ценных бумаг предприятий;
  • Рынок государственных ценных бумаг.
  1. По долгосрочности торгуемых финансовых инструментов:
  • Рынок краткосрочных ценных бумаг;
  • Рынок среднесрочных ценных бумаг;
  • Рынок долгосрочных ценных бумаг;
  • Рынок бессрочных ценных бумаг.
  1. По отраслям, к которым относятся эмитенты торгуемых ценных бумаг.
Читайте также:  Регулятор громкости для колонок микролаб

Срочный рынок

Это рынок деривативов (производных финансовых инструментов) имеющих определённый срок исполнения (отсюда и название). Здесь торгуются следующие финансовые инструменты:

  • Форвардные контракты;
  • Фьючерсы;
  • Опционы.

По степени организованности срочный рынок также подразделяется на:

  • Биржевой;
  • Внебиржевой.

Торговлю на срочном рынке отличает большая степень риска по сравнению, например, с рынком акций или облигаций. Это объясняется тем, что в данном случае используется кредитное плечо (так называемая маржинальная торговля). Кроме этого, ещё одним отличием здесь выступает возможность открытия коротких позиций (возможность игры на понижение того или иного финансового инструмента выступающего в качестве базового актива).

Сделки на срочном рынке заключаются в целях хеджирования позиций открытых по базовому активу, в стратегиях арбитража или при заработке на свопах (на валютном рынке).

Валютный рынок (FOREX)

Международный валютный рынок Форекс (Foreign exchange market) представляет собой систему финансовых отношений, целью которых является покупка или продажа одних иностранных валют за другие. По объёму совершаемых операций, рынок FOREX значительно превосходит все остальные финансовые рынки.

Валютный рынок

Рынок FOREX, не имеет под собой какой либо конкретной торговой площадки (как например биржа), это скорее вся совокупность коммуникаций соединяющих между собой его крупнейших игроков (банки, транснациональные корпорации, брокерские фирмы и т.д.).

Основными участниками валютного рынка являются:

  1. Центробанки стран. Их основная деятельность здесь сводится к управлению национальными валютными резервами с целью регулирования курса своей валюты. С этой целью они могут проводить так называемые валютные интервенции;
  2. Банки (по большей части международные). Это один из видов институциональных инвесторов на валютном рынке Форекс. Именно через них здесь проходит основной объём всех финансовых потоков;
  3. Компании, занимающиеся импортно-экспортными операциями, например, с целью закупки сырья и реализации готовой продукции;
  4. Разного рода фонды (инвестиционные, пенсионные, хеджевые) и страховые компании. Они проводят здесь операции с целью максимально диверсифицировать свои портфели, осуществляя покупку разного рода ценных бумаг за пределами своей страны;
  5. Национальные валютные биржи. Такие действуют в ряде стран и основной своей целью имеют котирование своей национальной валюты относительно иностранной, а также обмен валюты для юридических лиц;
  6. Брокерские фирмы и дилинговые центры, выступающие в роли посредников для совершения торгово-обменных операций на FOREX;
  7. Наконец, частные лица. Вклад каждого из них в отдельности может быть совсем несущественным, но в общей сложности финансовый поток от международного туризма, простых обменных операций и спекулятивных валютных сделок отдельных граждан может достигать весьма внушительных объёмов.

Рынок драгоценных металлов

В качестве ещё одной составляющей мирового финансового рынка можно выделить рынок драгоценных металлов. На нём производятся операции как непосредственно с драгметаллами, так и с завязанными на них ценными бумагами (фьючерсы, облигации, опционы, котируемые в золоте, а также золотые сертификаты).

По типу торгуемого драгметалла, этот рынок можно подразделить на следующие основные составляющие:

  1. Рынок золота;
  2. Рынок серебра;
  3. Рынок платины;
  4. Рынок палладия.

По типу и объёму проводимых операций рынок драгметаллов можно классифицировать следующим образом:

  1. Международный рынок драгметаллов;
  2. Внутренний рынок драгметаллов;
  3. Чёрный (подпольный) рынок драгметаллов.

Международный рынок имеет максимальный торговый оборот, на нём торгуют крупные инвесторы, международные фонды, а также Центробанки. Крупнейшие центры международной торговли расположены в таких городах как Лондон, Цюрих, Нью-Йорк, Гонконг, Чикаго, Дубай.

Внутренние рынки драгметаллов предполагают совершение торговых операций внутри страны. Для них характерно определённое государственное регулирование, выражающееся в установке налогов, квот, правил торговли и т.п.

Чёрный или подпольный рынок драгметаллов возникает тогда, когда государство устанавливает серьёзные ограничения на проведение операций такого рода. Когда, например, запрещается торговля золотом, его начинают продавать нелегально (ввозя в страну контрабандой).

Кроме этого данный рынок можно классифицировать по назначению приобретаемых драгметаллов:

  1. С целью инвестирования;
  2. С целью промышленного использования (например, в электронике).

Рынок драгоценных металлов

Рынок криптовалют

Это самый молодой из представленных здесь финансовых рынков. История его существования началась с появления первой в мире криптовалюты в 2008 году и насчитывает всего лишь около одного десятка лет. Его структура в настоящий момент ещё не до конца сформирована (отчасти из-за того факта, что во многих странах нет никакой законодательной базы регламентирующей операции проводимые с криптовалютами), но в целом её можно представить в виде всей совокупности существующих криптовалют и той инфраструктуры которая обеспечивает их существование. К этой инфраструктуре можно отнести как вычислительные мощности, благодаря которым происходит генерирование новой и хранение существующей криптовалюты, так и всю совокупность организаций осуществляющих их продажу, покупку и обмен (биржи криптовалют и разного рода обменники).

Рынок криптовалют

Криптовалюта представляет собой актив, целиком и полностью зависящий от вычислительных мощностей. Сама технология её создания (называемая в народе майнингом) основана на компьютерной технологии блокчейн. Чисто теоретически, намайнить себе немного криптовалюты может каждый обладатель компьютера, подключённого к сети интернет. Однако по факту, для того чтобы заработать таким образом сумму эквивалентную хотя бы паре американских долларов, потребуется достаточно много времени. Дело в том, что сама природа криптовалюты устроена таким образом, что чем больше её добывается, тем сложнее становится этот процесс, и добыча новых монет (коинов) требует всё больше и больше вычислительных ресурсов.

В настоящее время для добычи криптовалют используют специализированные майнинг-фермы состоящие из множества мощных видеокарт. Генерировать криптовалюту можно как с помощью процессора, так и посредством вычислений на видеокарте. Так сложилось, что видеокарта имеет архитектуру наиболее подходящую для тех вычислений, посредством которых создаются новые монеты.

Читайте также:  Счетчик с регулятором давления

Фермы для майнинга криптовалют могут состоять как из нескольких видеокарт, так и из тысяч или даже десятков тысяч. Большинство таких крупных ферм находится на территории Азиатско-Тихоокеанского региона, в частности в КНР (по данным на конец 2017 года там было сосредоточено порядка 30% от всего мирового рынка криптовалют).

Наиболее популярными в настоящий момент являются следующие криптовалюты (расположены по мере убывания стоимости):

  1. Биткоин (Bitcoin);
  2. Bitcoin Cash;
  3. Dash;
  4. Ethereum.

Кроме этого в мире существует ещё огромное количество разного рода криптовалют, многие из которых не представляют и, скорее всего, никогда не будут представлять собой никакой ценности.

Наиболее известными площадками предоставляющими возможность для торговли криптовалютами (т.н. биржи криптовалют), являются такие как (расположены по мере убывания объёма торгов):

  1. Binance;
  2. HitBTC;
  3. LiveCoin;
  4. YoBit;
  5. Exmo;
  6. Poloniex;
  7. Kraken и др.

Более подробную информацию по данной тематике вы можете получить, перейдя по следующим ссылкам:

Инфраструктурные организации финансового рынка

Поговорив о том какие бывают разновидности финансовых рынков, давайте теперь рассмотрим те инфраструктурные организации, которые призваны обеспечивать их бесперебойную работу.

Существуют инфраструктурные организации обеспечивающие:

  • Организацию процесса торговли (биржи и внебиржевые торговые площадки);
  • Взаимозачёты и взаиморасчёты по все проводимым сделкам (клиринговые палаты);
  • Учёт перехода прав на ценные бумаги в процессе сделок с ними (депозитарии);

Кроме этого, к организациям такого типа относят все те, которые обеспечивают защиту от кредитного риска контрагента, а также учёт внебиржевых договоров с финансовыми инструментами, деривативов и контрактов на товарных рынках.

В нашей стране к инфраструктурным организациям финансового рынка относятся:

  1. Биржа;
  2. Центральный депозитарий;
  3. Клиринговая палата;
  4. Центральный контрагент;
  5. Расчётный депозитарий;
  6. Репозитарий.

Существует ещё такое понятие как системно значимые инфраструктурные организации. Причисление к таковым производится на основании соответствия, как минимум, одному из нижеприведённых критериев:

  1. Критерий уникальности;
  2. Критерий значимости для единой государственной денежно-кредитной политики;
  3. Критерий значимости на финансовом рынке.

Оценку соответствия организаций данным критериям проводит Центральный Банк Российской Федерации. В настоящее время, в нашей стране существуют следующие инфраструктурные организации данного типа:

Источник



1. Денежный рынок как регулятор экономики

Экономическая теория: конспект лекций
Душенькина Елена Алексеевна

1. Денежный рынок как регулятор экономики

Деньги – это особый общественно признанный товар, всеобщий эквивалент.

Денежная система – исторически сложившаяся в данной стране и установленная законом форма организации денежного обращения.

Тенденции развития современной денежной системы:

1) золото вытеснено из денежного оборота в качестве платежного средства;

2) из денежного оборота вытесняются бумажные деньги;

3) национальные деньги вытесняются коллективными валютами (Евросоюз и его единица евро).

В рамках денежной системы происходит денежное обращение – это движение денег во внутреннем обороте страны в наличной и безналичной формах в качестве средства платежа за товары и услуги. В зависимости от вида обращаемых денег существует несколько типов денежных систем:

1) металлическое обращение;

2) обращение кредитных и бумажных денег.

Металлическое обращение – это ситуация, когда на денежном рынке в обращении находятся полноценные монеты, а кредитные деньги свободно обмениваются на денежный металл.

Обращение кредитных и бумажных денег – это ситуация, когда не происходит обмена денег на золото, золото вообще не обращается на денежном рынке.

Основными элементами денежной системы являются:

1) денежная единицы страны (например, рубль);

3) виды денежных знаков;

4) порядок обращения денег, их выпуск и изъятие;

5) порядок денежного обеспечения;

6) методы планирования денежного обращения;

7) валютный курс;

8) механизмы и институты, поддерживающие денежное обращение.

Масштаб цен – это установление денежной единицы, приравненной к определенному количеству золота.

Денежный рынок – это вид рынка, обеспечивающий взаимодействие спроса на деньги и его предложения.

Спрос на деньги вызывается необходимостью получения товаров и услуг. Общий спрос на деньги состоит из:

1) спроса на деньги для сделок – чем больше доход в обществе, тем больше совершается сделок, тем выше уровень цен, тем больше требуется денег для совершения экономических сделок в рамках национальной экономики;

2) спроса на деньги как средства сохранения стоимости, который изменяется обратно пропорционально процентной ставке.

Факторы, влияющие на спрос на деньги:

1) спрос на финансовые активы;

2) спрос на денежные средства для хозяйственной деятельности;

3) процентные ставки по финансовым активам;

4) скорость обращения денег;

5) валютные факторы;

6) необходимость финансирования инноваций;

7) банковские и финансовые технологии;

8) интенсивность процессов сбережения.

Предложение денег – количество денег, которое может быть в обращении. Оно включает в себя налично-денежное обращение (обслуживает главном образом население) и безналичный оборот (для обслуживания операций организаций посредством перевода денег по счетам и зачета взаимных требований).

Говоря об использовании денег при расчетах, необходимо упомянуть о ликвидности.

Ликвидность – это способность экономического актива выполнять функции денег (выступать в качестве средства платежа). В теории каждый товар (актив) можно применять в качестве платежа. Все дело в расходах на обмен одного актива по сравнению с аналогичными расходами при обмене другого актива (трансакционные издержки). Таким образом, все активы можно расположить по степени убывания ликвидности. Наличные деньги – это абсолютно ликвидный актив, так как легко превращается в средство оплаты; к абсолютно неликвидным товарам относятся обычные блага. Ликвидность охватывает три особенности актива:

1) возможность использования актива в качестве средства платежа;

2) скорость и легкость превращения актива в средство оплаты;

3) способность актива сохранять во времени и пространстве свою первоначальную стоимость (антиинфляционная устойчивость).

Денежная масса – это сумма безналичных и наличных денег, а также других средств платежа, которые находятся в обращении. Для описания характеристики денежной массы применяются обобщенные показатели, называемые агрегатами и зависящие от уровня ликвидности. Напомним, что существуют следующие денежные агрегаты:

Читайте также:  Multiflex 460e быстросъемный переходник без подсветки без регулятора подачи спрея

М0 = наличные деньги;

М1 = наличные деньги + депозиты (вклады) до востребования;

М2 = наличные деньги + депозиты (вклады) до востребования +

Источник

Глава 10. Финансовый рынок как регулятор экономики .

Финансовый рынок –это сфера рыночных отношений, где формируются спрос и предложение на все денежные ре-сурсы страны и осуществляется их движение для обеспечения капиталом производственных и непроизводственных инвестиций.

И дефицит, и излишек свободных денег возникают во всех трех основных секторах макроэкономики:

в реальном секторе (на предприятиях, в организациях)

в государственном секторе (при движении бюджетных средств и внебюджетных фондов)

у населения (все чаще становится чистым инвестором, а в ряде случаев и заемщиком на финансовом рынке)

Финансовый рынок выполняет следующие функции:

Аккумуляция, мобилизация свободных денежных средств. Свободные денежные средства мобилизуются через ценные бумаги и депозитно-ссудную деятельность банков. Чтобы мобилизовать финансовые ресурсы, можно либо продать ценные бумаги, либо получить кредит в банке.

Распределение свободных финансовых ресурсов. Распределительная функция финансового рынка заключается в обеспечении инвестиций капиталом как по необходимому объему, так и по структуре (т.е. по требуемым срокам и формам кредитования).

Перераспределительная функция. На практике беспрерывно происходит взаимный перелив капиталов на межбан-ковском рынке и финансовый рынок должен обеспечивать их беспрепятственное движение.

Две важнейшие проблемы в экономике: реформирование отношений собственности и формирование финансовых

Источников хозяйственного развития. Важнейшую роль в решении этих проблем играет становление финансового рынка.

В условиях инфляции кредит становится очень дорогим, а спрос на него по структуре не соответствует предложе-нию. Банки стремятся к краткосрочным кредитным сделкам, а бизнес нуждается в среднесрочных и длительных заимствованиях. Возникают проблемы взаимных неплатежей, недоплат налогов, финансовой несостоятельности хо-зяйственных субъектов и т.д., вызванные недостаточным развитием финансового рынка. Поэтому важнейшая перво-очередная задача переходной экономики – формирование гибкой, подвижной системы финансовых отношений.

В странах с переходной экономикой, успешно осуществляющих преобразования, первыми шагами приватизации (реформирование отношений собственности) были акционирование, создание институтов финансового рынка, приня-тие регулирующих его правовых актов и др.

Но при переходной экономике после достижения определенного прогресса в области разгосударствления инвис-тиционный процесс не только не развивается, но, напротив, чаще всего деградирует. Неразвитость финансового рынка сдерживают инвестиции в реальный сектор экономики; недостаточность финансирования ускоряет падение произ-водства и сужает воспроизводство; а это вызывает углубление кризисных явлений на самом финансовом рынке.

Различия в остроте данной проблемы в отдельных странах переходной экономики в сильной мере зависят от воз-можностей привлечения иностранного капитала.

По структуре финансовый рынок принято делить на : рынок ценных бумаг и рынок банковских кредитов.

Рынок ценных бумаг (фондовый рынок) представляет собой часть финансового рынка, где осуществляется эмис-сия (выпуск) и купля-продажа ценных бумаг.

Ценная бумага – документ, отражающий имущественные права, имеющий стоимость, разновидность капитала.

Фондовый рынок включает в себя как кредитные отношения (ценные бумаги выпускаются в связи с предоставле-нием займа), так и отношения совладения ( ценные бумаги являются титулом частия в собственности).

В развитой рыночной экономике ценные бумаги и их рынок играют огромную роль в мобилизации свободных де-нежных средств для нужд предприятий и государства. В переходной экономике при высокой инфляции доходы на ценные бумаги не компенсируют инфляционных потерь. Деньги инвесторов охотнее вкладываются в операции с ино-странной валютой. Фондовый рынок в России начал развиваться только в 90-е годы. В Российской империи фондовый рынок носил чисто спекулятивный характер.

В современной России совпадают по времени два процесса: зарождение фондового рынка и постоянный спад производства. Целенаправленная политика государства по регулированию рынка ценных бумаг является важнейшим условием выхода из кризиса и перехода к экономическому росту.

Принято различать первичный и вторичный рынки ценных бумаг.

Первичный рынок – это сфера обращения ценных бумаг, где осуществляется их размещение среди первых инвесторов, (т.е. продажа в первые руки).

Вторичный рынок – это сфера, где обращаются раннее размещенные ценные бумаги, меняя владельцев.

Важнейшим условием развития первичного рынка является полнота и точность необходимой информации об эми-тенте (выпускающий ценную бумагу). «Непрозрачность» российского фондового рынка, т.е. недостаточность или не-точность информации о компаниях и банках, выпускающих ценные бумаги, не позволяет инвесторам делать обосно-ванный выбор фондовых ценностей, в которые есть смысл вкладывать деньги.

Размещение бумаг на первичном рынке может быть частным (ценные бумаги продаются ограниченному кругу за-ранее отобранных инвесторов) и публичным (всем желающим).

До недавнего времени в России был развит в основном первичный рынок ценных бумаг. Начиная с 1993 г. в обра-щении появилось несколько видов государственных ценных бумаг. Они достаточно надежны и дают более высокий доход, чем банковские вклады. Это стимулировало развитие вторичного рынка таких бумаг. Другим важным стиму-лом формирования вторичного рынка было недавнее появление в России не только тактических, но и стратегических инвесторов.

При тактическом инвестировании ценные бумаги покупаются с целью продажи.

При стратегическом инвестировании выбираются те ценные бумаги, которые обеспечивают контроль или, по крайней мере, участие в принятии решений на предприятии.Стратегического инвестора интересует укрепление самого предприятия, увеличение всего капитала, а, значит, и доли стратегического инвестора в абсолютном выражении.

При переходе к рынку сначала доминирует тактическое инвестирование, и только на определенном этапе появля-ется стратегическое.

Ценные бумаги можно классифицировать по нескольким признакам:

Различные группы эмитентов. Обычно выделяют три – государство, частный сектор, иностранные субъекты.

Государственные ценные бумаги выпускаются и гарантируются правительством,министерствами и ведомствами или муниципальными органами власти.

Фондовые ценности частного рынка принято делить на корпоративные (выпускаемые негосударственными пред- приятиями и организациями) и частные (могут выпускаться физическими лицами – векселя, чеки).

Иностранные ценные бумаги эмитируют неризиденты страны.

Фондовые ценности можно разделять на именные и предъявительские.

Источник